L'effet de levier est un concept financier permettant d'amplifier la rentabilité d'un investissement en société grâce à de l'endettement.
Il s’agit d’un concept profitant aux investisseurs et aux entreprises leur permettant d’augmenter un retour sur investissement en s'endettant, par le biais d'emprunts bancaires ou d'émission d'obligations. Définition, objectif, enjeux et mode de calcul : découvrez l’essentiel de l’effet levier.
Quelle est la définition de l’effet levier ?
L’effet de levier est un concept assez complexe utilisé par les investisseurs et les sociétés afin de vérifier l’intérêt d’un investissement et les risques reliés à celui-ci. Il s’agit également d’un mécanisme qui permet d'augmenter la rentabilité d’une société. Cet outil permet de vérifier l’augmentation d’un retour sur investissement par de l'endettement comme un emprunt bancaire ou des obligations.
Plus concrètement, l’effet levier est obtenu suite à une formule qui fait intervenir le résultat d'exploitation de l’entreprise ainsi que des dettes, son impôt et ses capitaux propres. Le résultat obtenu donne une indication sur les conséquences d’un investissement.
Quel est l’objectif et les enjeux de l’effet levier ?
L'effet de levier permet aux actionnaires et associés d’une entreprise de mesurer leurs investissements et le degré d'endettement de l’entreprise étudiée.
Si l’effet levier est élevé, cela signifie que l’investissement est possible alors qu’au contraire, si celui-ci est trop faible, ont dit que l'entreprise assiste à un effet de massue. L’effet de massue signifie que l'emprunt devient très dangereux car il coûte très cher et peut engendrer des difficultés financières graves.
L’effet levier est donc utilisé quotidiennement par les investisseurs et les entreprises afin de mesurer les risques liés à leurs investissements.
Comment calculer l’effet levier ?
Le calcul de l'effet de levier s'articule autour d'une formule spécifique, mettant en relation le résultat d'exploitation de l’entreprise, ses impôts, sa dette financière ainsi que les capitaux propres de l'entreprise.
Cette formule est la suivante : Effet de levier = (résultat d'exploitation - impôt - dette financière) / capitaux propres.
La formule de calcul de l’effet de levier est donc composée :
- du résultat d’exploitation : il s’agit du résultat lié à l’activité de l'entreprise. Plus concrètement, le résultat d’exploitation correspond à la différence entre le chiffre d’affaires de l’entreprise et ses charges d’exploitation. Les charges d’exploitation sont tous les achats et dépenses de l’entreprise (achat de matière première, salaires, cotisation sociales, etc) ;
- des impôts payés par l’entreprise qui interviennent après la déclaration du résultat de la société. L'impôt sur les sociétés ou IS est de 15 % jusqu'au 42 500 premiers euros de bénéfice, puis de 25 % ;
- des dettes financières de l’entreprise qui représentent les sommes empruntées par la société en général constituées d'emprunts auprès des établissements de crédit ;
- des capitaux propres de l’entreprise constitué de son capital et de ses réserves (résultats antérieurs de la société.
Il est recommandé de se faire accompagner par un professionnel afin d’utiliser l’outil financier que représente l’effet levier de la bonne manière.